低庫存狀態將持續。上半年下游工地緊鑼密鼓地趕工,鋼材市場淡季不淡;7月以后,隨著強降水和高溫天氣的到來,鋼材終端需求因施工難度加大而受到抑制,但螺紋鋼價格不僅沒有下跌,相反振蕩上行,主要原因在于庫存持續回落。Mysteel數據顯示,截至8月23日,全國螺紋鋼社會庫存總量437.38萬噸,廠內庫存總量163.27萬噸,相較于前一周分別減少4.88萬噸和0.23萬噸。從整體庫存水平來看,短期內低庫存狀態仍將持續。
環保治理限制精密無縫鋼管市場供給。從近期環保政策出臺的頻率和部分地區采取的污染治理措施來看,環保力度在不斷加大。以唐山地區為例,先是部分高爐停產檢修,然后再提出強化措施,全市鋼鐵企業燒結機、豎爐、石灰窯、鑄造機不同程度停產,近又提出將2018年采暖季限產方案提前至9月1日執行。
當前高利潤仍是鋼廠積極生產的動力所在,螺紋鋼現貨核算利潤維持在1200元/噸左右的高位,供給端面臨高利潤驅動與環保限產之間的博弈。不過,在供給側改革大環境下,壓縮過剩產能是大勢所趨。Wind數據顯示,7月全國日均粗鋼產量呈現持續縮減的趨勢,而采暖季限產預期可能使得8月產量小幅反彈,但隨后環保對螺紋鋼供給的影響會越來越大,持續時間也將越來越長。